“中国资本市场新三板全国扩容方案出台 国务院决策全文”

本网北京12月14日电(记者赵晓辉·张晓博)国务院14日发布《关于全国中小企业股权转让系统有关问题的决定》，标志着我国新三板全国扩张方案正式出台。

全国中小企业股权转让系统于年9月正式注册成立，是我国继上海证券交易所、深圳证券交易所之后的第三大全国证券交易所。 在场地性质和法律定位上，全国股权转让体系与证券交易所一样，都是多层资本市场体系的重要组成部分。 证监会有关部门的负责人说。

与证券交易所不同，全国股权转让系统的定位主要是服务于创新型、创业型、成长型中小微型公司的快速发展，不为准入条件设置财务门槛。 股东不足200人的企业挂牌无需证监会审核，由全国股权转让系统自主审核。

与证券交易所市场不同，全国股权转让系统将成为以机构投资者为中心的市场。 与自然投资者比较，新三板从财务状况、投资经验、专业信息等三个维度对准入条件进行严格，提高投资者准入门槛。

全国股权转让系统挂牌公司可以直接在证券交易所上市，但挂牌公司必须符合证券法规定的股权上市条件是前提。

全国股权转让系统在功能分担和服务定位上与现有主板、中小板、创业板市场有很大不同，处于功能互补、相互促进的关系。 从整体上看，试点范围扩大到全国后，a股市场不会产生资金分流效应。

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《国务院关于全国中小企业股份转让系统的决定》全文:

本网信息中国政府网14日发布了《国务院关于全国中小企业股权转让系统的决定》(以下简称《决定》)，并就全国股权转让系统的有关问题作出了相关决定。 据悉，符合国内条件的股份制企业可以主办证券公司向全国股权转让系统申请挂牌，公开转让股权，进行股权融资、债权融资、资产重组等。 在全国股票转让系统挂牌的企业在满足股票上市条件的情况下可以直接向证券交易所申请上市交易

根据《政策决定》，证监会应当比照证券法关于市场主体法律责任的相关规定，严格执法，对虚假披露、内幕交易、市场操纵等违法违规行为采取监管措施，实施行政处罚。 全国股权转让体系必须制定和完善业务规则体系，建立市场监管体系，完善风险管理制度和设施，保障技术体系和新闻安全，切实履行自律监管职责。

全文如下。

国务院关于全国中小企业股份转让系统的决定

各省、自治区、直辖市人民政府，国务院各部委、各直属机构:

为了更好地发挥金融对经济结构调整和转型升级的支撑作用，进一步拓宽民间投资渠道，逐步发挥全国中小企业股权转让体系(以下简称全国股权转让体系)的功能，缓解中小微型公司融资难，党的第十八次、 根据十八届三中全会关于快速发展多层资本市场的精神和国务院十三届常务会议的有关要求，现就全国股权转让体系有关问题作如下决定。

一、逐一发挥全国股权转让系统服务中小微型公司快速发展的功能

全国股权转让系统是经国务院批准，根据证券法设立的全国性证券交易场所，主要为创新型、创业型、成长型中小微型公司的快速发展服务。 国内所有相应的股份公司都可以通过主办证券公司申请全国股权转让系统挂牌，公开转让股权，进行股权融资、债权融资、资产重组等。 申请挂牌的企业必须业务确定、产权清晰、依法经营规范、企业管理健全，还可以不盈利，但必须履行新闻披露义务，披露的报道必须真实、准确、完整。

二、建立不同层次市场之间的有机联系

在全国股票转让系统挂牌的企业在满足股票上市条件的情况下可以直接向证券交易所申请上市交易 符合《国务院关于切实防范各种交易场所清理整顿金融风险的政策决定》(国发( 38号) )要求的在区域股权转让市场进行股权不公开转让的企业，符合挂牌条件的，可以在全国股权转让系统申请股权公开转让。

三、简化行政许可手续

挂牌公司依法纳入非上市公用企业监管，股东人数可超过200人。 股东人数未超过200人的股份公司申请在全国股份转让系统挂牌，证监会获得豁免批准。 企业向特定对象发行证券，且发行后证券持有人累计不超过200人的，证监会豁免批准。 有依法需要批准的行政许可事项的，证监会应当建立简便、快速、有效的行政许可方法，简化考核流程，提高考核效率，无需报送证监会审批。

四、建立和完善投资者适当性管理制度

建立与投资者风险识别和承受能力相适应的投资者合理管理制度。 中小企业具有业绩波动大、风险高的优点，自然投资者的进入条件必须严格。 积极培养机构投资者队伍，快速发展，鼓励证券企业、保险企业、证券投资基金、私募股权投资基金、风险投资机构、合格境外机构投资者、公司年金等机构投资者参与市场，以全国股权转让系统为机构投资者主体的证券

五、加强事件中、事后的监管，保障投资者的合法权益

证监会应当对照证券法关于市场主体法律责任的相关规定，严格执法，对虚假披露、内幕交易、市场操纵等违法行为采取监管措施，实施行政处罚。 全国股权转让体系必须制定和完善业务规则体系，建立市场监管体系，完善风险管理制度和设施，保障技术体系和新闻安全，切实履行自律监管职责。

(/S2/)六、加强协调合作，为挂牌企业的健康快速发展创造良好的环境(/S2/)。

国务院有关部门要加强统筹协调，为中小企业利用全国股权转让体系快速发展创造良好的制度环境。 市场建设涉及税收政策的，大体上涉及比照上市公司投资者税收政策解决的外资政策的，基本上有比照交易所市场和上市公司相关规定处理的国有股权监管相关事项的，应当遵守国有资产管理的相关规定。 各省(区、市)人民政府要加强组织领导和协调，建立挂牌企业风险处理机制，切实维护社会稳定。

国务院

年12月13日

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