“油价重回到解放前 暴风雨将更加猛烈！”

上周四，美国wti原油结算每桶52.61美元，2月8日创下最低收盘价，为11月29日以来首次位居50天移动平均线之下。

今年以来，国际油价维持了一箱震荡，美国wti原油在每桶50美元至55美元之间徘徊，而米糠油昨日跌破50美元大关。 由于美国原油生产恢复出乎意料、联邦储备系统理事会加息迫在眉睫、欧佩克和非欧佩克产油国减产持续等不利因素，油价突破油箱后仍将持续走低，风暴很可能进一步加剧。

受美国原油库存创新高和16亿美元空单击等影响，美国wti原油昨日跌破50美元大关，为年内首次，达到去年11月30日以来的最低水平。 去年11月底，欧佩克时隔8年达成减产协议。 如下图所示，当天米糠油结算为每桶49.44美元，而昨天美国wti原油在4月份的合同中下跌了2%，结算价格为每桶49.28元，这意味着减产协议后暴涨的油价回了一圈原点。

美国的原油生产比预期恢复了

欧佩克与11个非欧佩克产油国联合减产促进油价回升，但美国壳牌石油公司乘机大举增产，拉动油价。

美国能源新闻局周三公布的数据显示，3月3日一周，美国eia库存意外从820.9万桶激增至历史新高5.284亿桶，连续9周增长，连续两周刷新历史新高。 并且，美国国内原油产量从5.6万桶增加到908.8万桶/日，创下一年以上的最高水平。

美国政府预计每年美国原油产量将增长33万桶，但一些领域人士预计实际增量可能是美国政府预计值的两倍。

北京时间明天凌晨2点，美国石油服务企业贝克休斯( baker hughes )将公布美国3月10日本周石油钻井总数等相关数据，敬请关注。 3月4日公布的数据显示，美国3月3日本周石油钻探总数再次增加7座至609座，连续7周增长，持续9个月以来的恢复周期。 由于美国石油钻井呈增长趋势，本周油井材料必须持续增长，打压油价。

大陆资源创始人兼首席执行官harold hamm本周在剑桥能源周的会议上指出，如果美国石油壳牌石油制造商继续增加支出以提高生产率，石油壳牌石油企业将扼杀整个石油领域。

欧佩克和非欧佩克涉嫌持续减产

尽管OPEC月和2月的减产执行率很高，但仍超过了协议规定的减产量。 但是，11个非欧佩克产油国的减产执行率并不令人满意。 而且，考虑到美国提高原油生产，增加出口占领市场，欧佩克和其他非欧佩克产油国是否会继续履行减产协议值得怀疑。

根据本月早些时候公布的数据，欧佩克1月和2月的减产执行率均超过100%，而非欧佩克产油国1月的减产兑现率仅为66%。 俄罗斯能源部上周四公布的数据显示，1月将日产量减少11.7万桶后，该国2月没有进一步减产，仍为1110万桶，并表示根据全球减产协议减产的努力已经暂停。 作为拉动非欧佩克减产的龙头，俄罗斯减产的努力2月暂停，意味着非欧佩克产油国2月减产兑现率难以高于1月。

如果fat prophets资源分解师david lennox进一步表示，美国壳牌石油产量大幅增加是一个较大的不利因素，那么OPEC是否会继续履行减产协议将成为一个大问号。

在周二的休斯敦领域会议上，沙特能源相法力赫警告称，美国壳牌石油制造商无法享受免费顺风车，欧佩克将无底线减产，不听壳牌石油领域的增产。 另外，路透社今天在沙特高级能源官员本周与美国大型独立石油公司的闭门会议上表示，OPEC当然不应该为了抵消美国壳牌石油产量的上升而延长减产计划，引用了两位不愿指名道姓的领域的信息。

联邦储备系统理事会3月增收的概率达到100%

由于联邦储备系统理事会官员本月频繁发出鹰派呼声，加上美国经济数据鲜明，联邦储备系统理事会的增收概率正在上升。 美国联邦基金利率期货走势含蓄，交易商目前预测联邦储备系统理事会3月利率上涨率达到100%。 联邦储备系统理事会fomc将于北京时间3月16日凌晨2点公布3月利率决议。

今天21时30分，美国发表2月非农就业报告，市场密切关注。 周三公布的非农adp就业人数2月意外增加29.8万人，创下3年来新高。 这表明2月非农会有起色。 根据marketwatch的调查，受访的经济学家预测美国2月将创造22.1万个新就业岗位，失业率将从4.8%降至4.7%。

如果非农确实如预期顺利的话，联邦储备系统理事会3月加息将是板上钉钉的事。 理事会加息会提振美元，但会打压以美元计价的油价。

市场空情绪浓厚，技术薄弱

随着美国wti原油跌破50美元大关，原油期权交易量激增，空含蓄油价的情绪创下6周来新高。 wti原油期权的成交量在wti原油期货收盘价后不久达到530394宗合约，为1996年以来第二高，最大成交量出现在年11月30日，欧佩克当天是当时8年来首次签订石油减产协议，当日成交量为579935宗合约。 另外，如下图所示，三角洲值为25的5月wti显示，下跌期权的隐含波动率周四上升至1月24日以来最高水平，市场情绪悲观。

wti原油本周累计下跌约7.5%。 本周三，wti原油跌破100天移动平均线，是自去年11月底以来首次跌破这一重要技术位。

上周四，美国wti原油结算每桶52.61美元，2月8日创下最低收盘价，为11月29日以来首次位居50天移动平均线之下。 iaf advisors驻休斯敦的研究总监kyle cooper警告说，这是看到空的信号，如果你是多头，就必须非常担心它可能会持续销售。

目前油价打破了迄今为止持续震荡的狭窄区间，基于以上分解，油价进一步下跌。 德意志商业银行大宗商品研究负责人温伯格认为，市场希望在减产中寻找价格回升的证据，但减产仍不足以供给低于诉求，每桶50美元的油价很可能是天花板，而今年更是降至40美元

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