“债务高企 赤字难降 美国联邦政府“双高”问题引起担忧”

联邦储备系统理事会2019年连续3次降息，货币政策空之间大幅收窄。 这还意味着，在全球经济面临越来越不明朗和风险的今天，如果发生新的危机，要么依靠联邦储备系统理事会货币政策拯救美国经济，要么心无旁骛，财政政策应给予援助，发挥重要作用。 但值得观察的是，从目前美国联邦政府的债务和财政状况来看，一旦发生危机，财政政策发挥作用的前景也面临着重大挑战。

20世纪70年代以来，美国联邦政府多次因国会两党未能就债务上限和财政预算问题达成协议而导致政府停摆。 特朗普担任美国总统期间，年1月20日至22日，以及年12月下旬至2019年1月下旬，美国联邦政府相继停摆。 其中，两党在建设美国和墨西哥边境墙的资金问题上出现分歧，成为引起上述两次联邦政府停摆的原因之一。

在政府停摆的背后，美国联邦政府债务持续增加、财政预算赤字高的企业尤为引人注目。 特朗普上任后，大力推行积极的财政政策，大规模减税，结果美国的财政赤字扩大并迅速增加。 最近，特朗普政府公布了2021年度预算案，总预算高达4.8万亿美元。 2021年度预算案提出大幅削减整个互联网项目和外援的资金支出，增加国防和退伍军人的支出。 据外国媒体报道，这份2021年度预算案提议将军费从0.3%增加到7405亿美元，将非国防开支从5%削减到5900亿美元。

预算案的发表迅速引起了民主党人的反对。 对此，民主党议员表示，该预算案是为了支持特朗普政权的优先任务，包括建设美墨边境墙。 在市场上，由于众议院由民主党控制，预计此次提交的2021年度预算案不容易在国会通过。

在美墨边境墙建设的资金问题上，预计特朗普政权和国会之间的争斗有可能继续下去。 白宫公布的2021年度预算案中，包括边境墙建设的资金20亿美元。 另据报道，美国国防部向国会提出申请，要求从军事预算中拿出近40亿美元建造美墨边境墙。 自去年以来，美国国防部为建设美墨边境墙调整了近100亿美元的国防预算。

今年正是美国大选年。 对特朗普政权来说，完成建设边境墙的第一个竞选公约将有助于寻求今年的选举和连任之路。 另外，另一个特朗普政权吸引选民的措施是大规模减税政策。 特朗普政权在年底通过了1兆5000亿美元规模的减税政策，在2021年度预算中，特朗普政权将提出延长年通过的税收改革方案，同时将其中一个税收削减的有效期限从2025年延长到2035年，总减税预计将达到1兆4000亿美元

支出的增加和收入的减少，会给美国联邦政府的财政状况带来更大的压力，财政预算赤字或者更大的增长。 根据美国财政部最近公布的数据，在财政年度的头四个月，美国联邦预算赤字比去年同期增长了25%，达到3890亿美元。 其中，支出增长10%至1.6万亿美元，税收增长6%至1.2万亿美元。 截至今年1月的过去12个月，美国联邦预算赤字达到1.06万亿美元，比去年同期增长16.4%。

事实上，从历史情况看，美国联邦政府的财政收支大部分年份都呈赤字，只有在20世纪末通过高速经济增长实现了盈余。 更重要的是，国债发行一直以来都是财政筹资的重要方式，在财政赤字不断上升的情况下，美国联邦政府的债务问题也更加备受关注。

2019年2月，美国公共债务总额突破22万亿美元大关，达到22.01万亿美元。 从21万亿美元到突破22万亿美元，只花了11个月。 美国国会预算办公室预计，从2022年开始，美国联邦政府财政赤字每年将超过1万亿美元，同时美国政府公共债务占gdp的比重将从年末的78%上升到2029年末的93%。 累计增长的美国债务可持续性受到更多质疑。 随着世界经济放缓，经济增长前景面临越来越多的挑战，美国经济能否继续保持扩张态势也不清楚。 如果美国经济受到打击，高企的联邦政府债务有崩溃的风险。 美国作为世界第一的经济板块，债务崩溃后，会给美国自身和世界经济带来强烈的冲击。

不仅是美国联邦政府的债务，美国的家庭债务也值得关注。 根据联邦储备银行纽约的数据，2019年第四季度，美国家庭抵押贷款余额增加了1200亿美元，上升到9.56万亿美元。 在住房贷款增加的推动下，美国家庭在第四季度增加了1930亿美元的债务，总债务水平创下14.15万亿美元的纪录最高。 一位分析人士表示，短期内，家庭债务的增加在一定程度上可以促进就业，但从3至5年的长短来看，家庭债务的增加或发生金融危机的可能性将会增加。

资料来源:中国金融信息网

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