“光大乌龙指责任人杨剑波：心寒企业 起诉证监会”

被认定为光大乌龙指事件主要负责人之一的杨剑波，本月突然将证监会告上法庭。 杨剑波，曼彻斯特大学金融学博士，担任光大证券战略投资部总经理，在中国金融市场消沉。 但是，去年8月16日的光大乌龙指头却结束了这一切。 当时，光大证券系统出错，上调上证指数大盘一分钟内暴涨5%。 杨建波等4人被证监会认定为内幕交易，终身受到禁止进入证券期货市场的处分。 但是，杨建波不服处罚，主张事故是由落后的国有企业机制造成的。

前几天，杨剑波接受《新京报》记者采访时，就乌龙手指一事做了自己的说明。

光大乌龙是指事情的第一责任人之一杨剑波

对话的动机

杨剑波，1977年出生，上海财经大学经济学学士、曼彻斯特大学金融学博士，是华人金融经济学家中最先使用garch等模型的研究者。 现任上海财经大学金融学教授兼金融实验室主任。

杨剑波曾任光大证券战略投资部总经理。 此前在证监会的邀请下，杨剑波成为中国场外金融衍生品交易规则起草的四大拉动者之一。 作为8·； 16光大乌龙是指事情的主角，证监会将对杨剑波处以60万元罚款，终身禁止进入证券期货市场。

年2月8日，8·； 16光大乌龙是指主角杨剑波不服证监会对内幕交易的处罚，向北京市第一中级人民法院提起诉讼。 杨剑波诉证监会的诉讼请求是撤销《行政处罚决定书》和《市场禁止进入决定书》。

时隔10天，北京市第一中级人民法院宣布正式受理上述案件，杨剑波及其昔日监管机构报送簿公堂。

去年8月16日，光大证券自营部门出现交易系统失误，进行etf套利时下单的234亿元最终成交至72.7亿元，大量买入价格瞬间上涨上海综合指数的5.96%，当日a股和股指期货市场大幅波动。 当天，在市场还不知道的情况下，光大证券借etf抛售股票和股票，采取措施抑制期货亏损。 作为战略投资部的总经理，杨剑波指挥了之后的套利操作。

证监会随后认定该行为为内幕交易。 杨剑波和光大证券相关负责人徐浩明、杨赤忠、沈诗光分别被处以警告、罚款60万元，采取终身禁止进入证券市场的措施。 五个月后，杨剑波背黑锅，不服证监会关于内幕交易的处罚，向法庭起诉。

从金融投资行业的市场猎头到传教课的高中教授，从意气风发的投行精英被判处终身监禁，杨剑波几个月来经历了什么？

2月19日，杨剑波接受新京报记者采访。

圣诞夜，爱我，保护我，不要忘记我，在秋天多的时候向我伸出双手，不背着我就走的朋友道谢&hellip； &hellip； 从8月到12月，难忘。 年平安夜，杨剑波在朋友圈里这样写道。

2月19日，我在上海浦东的咖啡馆见到杨剑波时，他正埋头收发新闻，精神饱满。 他说，包括8·在内的自己一直很平静； 16光大乌龙指的是事件当天。

虽然名副其实的成为公众人物，但在网上只找到了杨剑波的两张照片，他多次拒绝了所有记者的拍照要求。 他说，自己只是想打官司，不想到处传播各种照片。 这几天太忙了，不能休息，拍得很不好。 他开了个玩笑。

这一天，杨剑波患了很重的咽炎。 聊天时，他有时含着爽口的喉咙吸管。

离开光后，杨剑波现在在大学当老师。 做出这样的选择是因为想改变生活习惯。

关于乌龙指的原因和责任，杨剑波认为本质上是落后机制造成的，低估了该机制带来的伤害和破坏。

尽管上诉面临刑事转换的风险，杨剑波仍继续提出抗辩和申诉，如果一审败诉，将提出上诉。 他觉得清白很珍贵。

关于离开光

我又想去哪个平台了

处罚意见出来后，我希望企业能给我法律援助，但我没想到其实是人抛弃了我。 我等了一个月才明白。

北京新闻: 8月至12月期间，你是怎么度过的？

杨剑波:其实心情很好。 我比外界想象的强。 包括出现惩罚的时候我都很平静平静，我是个比较乐观的人。

新京报:大部分人都说你从投行精英到人生低谷，你有这种感觉吗？

杨剑波:从我的职业快速发展来看，客观地说，昨天是证监会的上宾，但今天成了证监会的处罚对象。 这个落差相当大。 但是，有这样一句话:当希望还没有来到绝望的边缘时，决不会轻易放弃希望。

新京报:去年12月离开了光大证券，你是主动离职还是被动离职？

杨剑波:可以说一切都有。 他们也希望我早点离开，也知道我要打官司。

新京报:你说事情发生后，企业梦想着保护员工，但他们没有联系你。 在那之后的一个月里，给光大管理层打电话和发邮件没有收到回复吗？

杨剑波:对。 不接电话，不回邮件。

新京报:联系管理层，你期望得到什么样的回复？

杨剑波: 8月31日证监会的预处罚意见出来后，企业马上安排律师和我商量该如何应对。 11月14日发出处罚书后，律师说企业可能会找你，我在等企业的信息，结果等了一个月也没有信息。

我希望处罚意见出来后，企业能给我法律上的帮助，但我没想到其实是人抛弃了我。 我等了一个月才明白。

新京报:你是怎么意识到问题的？

杨剑波:不回复也是一种姿态。 后来，我不自己来，自己去找他们，然后就明白了。

当企业最初劝告放弃复议时，集团说不会放弃你们。 即使证监会惩罚你们，其惩罚也是不公正的，是市场的倒退，所以至少体系内也有安排。

之后，那样的话完全没有了，完全放弃了。

新京报:企业是否说被证监会处罚后体系内仍有安排？

杨剑波:对。 集团有银行，保险，说资本市场有其他平台。 之后，光大收到了信托，但我曾经在想去哪个平台。

关于放弃听证

放弃听证是企业的建议

我接触了非企业聘请的独立律师，知道其实听证优于陈述。 因为听证时证监会必须提供作为刑罚者的处罚依据和证据。

新京报:你总是强调证监会的处罚程序是不正义的吗？

杨剑波:证监会于8月31日提出的是预先处罚意见，不是正式处罚意见。 我认为证监会的手续不正义。 刚刚提出了事前处罚意见，也没有听证。 也没有当事人的书面陈述，高调发表。 大多数人误以为是正式处罚意见。

在这种情况下，如果通过听证和当事人的陈述，发现这个判定是错误的，那么这么高调的声明还能接受吗？ 我高调宣布了，其他的都和不合时宜一样。

新京报:还是可以要求听证的，但是我放弃了。

杨剑波:我放弃听证是企业的建议，企业向我施加了压力，要求我放弃。 我以为企业是为了我。

但是陈述我所做的事。 我在叙述中写了那些地方的处罚错了，列举了abc，但他们无视你在说什么，不回复。

如果你觉得我的陈述没有道理，证监会应该反馈给我，但是他们几乎没有直接反馈。

新京报:企业给你压力让你放弃听证怎么说？

杨剑波:他们说听证不好，太吵闹了，书面陈述。

后来，我接触了非企业聘请的独立律师，知道其实听证一定比陈述好。 听证时，证监会应当提供处罚依据和证据，如果处罚有问题，这些处罚依据和证据反而会对证监会不利。 放弃听证就等于放弃这样的机会。 这是非常重要的权益。

我不知道，律师是企业委托的人，据我所知律师建议企业听证，但企业放弃了。

新京报:据说你一年光能赚几亿美元？

杨剑波:我们部门没有多少钱。 我们能用的有十几亿人。

截止到我离开的时候，年化收益率为20%左右，赚了1.7亿美元。 如果有70亿美元可以像企业的一些部门一样使用的话，一年赚几亿美元就不是问题了。

新京报:你觉得企业对此事的解决方法怎么样？

杨剑波:另一方面很冷。 为了他付出了很多年的生命。 为了他的利益对冲风险，操作也是在合法的基础上，他们以为会保护自己，提供各种支持，结果变成了这样。

另一方面，因为前面有一点例子，所以我很清楚，通常，在国有企业制度下，无论正常与否，一旦被定义为犯了一定的错误，基本上就会被放弃。 我也知道这是好处的问题。

打定主意、闹事都是有动机的。

新京报:你认为企业这么解决的动机是什么？

杨剑波(生活在人生中，很多人都是俗人，不外乎名利的外延，也就是所谓的位置和所谓的等级。

而且，在很大程度上，光证券也不是能够自主决策的企业。

我在那里很久了，根据过去的经验和经验，很多事件可以在集体层面拍照。 但是，具体来说这个事件不知道他们是怎么拍摄的。

关于内部交易

突然转变为内部交易

其实在8月20日前，系统内没有人说过是内部交易，但突然变成了内部交易，是不是很奇怪？

新京报:证监会定性8·； 16件事是内幕交易。 你认为问题在哪里？

杨剑波: 第一，这不是关于发行者的新闻； 第二，新闻已公开第三，这是基于业务原理的正常套期保值。 我怎么能叫内幕交易？ 这本来就是正常的交易。

他说，监督厅在场和与中金所的电话不是谴责他们，而是为了反证。 如果是内部交易，他们为什么没有停止？ 其实，入场的上海证监局官员、上海证交所官员、和我说话的中金所官员和我一样，反应正常解决了。 只有最后的定性错误似乎是我们当时的行为不符合规则。

新京报:证监会认为你们先交易后公告，公告后交易没有问题吗？

杨剑波:先交易后公告是合法的，没有条例规定先交易后不得公告。 先公告后交易违反三公大体。

先公告后提出交易要求的，对业务和市场了解不够。

新京报:第一组调查组来的时候，你说没听内幕交易的话吗？

杨剑波:实际上在8月20日前，系统内没有人说是内部交易，但突然变成了内部交易。 这不奇怪吗？

新京报:你认为原因是什么？

杨剑波:我没有证据，不好说，但是我认为社会上流传的一点点的版本也是可能的。 除了媒体报道的高层挤兑外，非常重要的原因是证监会不专业。

我敢说这话是因为我参加了证监会在这个行业的一点规则的制定。 我知道这个行业国内有几个身体，很清楚这些身体分布在哪里。

新京报:8·； 16事件对市场产生了非常大的影响。 你觉得这次事故的责任在谁身上？

杨剑波:第一是企业内部控制问题。

说到惩罚，内部控制问题板上钉钉。 企业作为业务发生主体被市场惩罚。 当时造成了近2亿美元的损失。 企业向我追求责任，也有可能失去工作。 我从下午开始就是合理的套利，但是在内幕交易中是定性的。

但是，如果通过内部统制解决，则有可能追溯到光大证券、光大集团、交易所、甚至证监会的责任。

关于上诉风险

据说在起诉前有可能被刑事处分

在我申诉之前，我被告知如果你申诉的话，我会向你提出风险，可能会被刑警开除。 因为别人告诉了我这件事，所以我想承担这个风险。

新京报:在决定起诉证监会之前有人劝你放弃，为什么要多次起诉？

杨剑波:我被冤枉了。 为什么要放弃抗争？ 现在正常权益的维护变得不正常了，大家都尊重潜规则，即使受委屈，大家也觉得老百姓不会和官斗，胜诉的几率很低。

我不是那样的。 这件事我认为是正常的交易行为，被当做内部交易，而且全国人民鼓掌一次，是阶段性和集体认识的错误。

这也涉及到身体的商誉和名节。

我每天看着一个身体不能和人再说一遍。 那其实不是内幕交易。

新京报:其他三位与你同等处罚的高级管理层至今尚未被起诉。 你们传达过信息吗？

杨剑波:我从没问过他们。

我个人推测，潜规则是不合理的。 要打破这个潜规则，比如一些高管起诉，就好了。 股票投机业务由你直接或间接管理。 你损失了20亿人。 如果在国有企业的部门损失了20亿人，那就是渎职罪，可以进监狱。

北京报纸:会遇到类似的情况吗？

杨剑波:谁说我不会遭遇的？ 在我申诉之前，我被告知如果你申诉的话，我会向你出示风险，可能会被刑警传讯。

新京报:那么，你要多次报告那个吗？

杨剑波:我综合测量过。 询问了律师，也判断了被交给刑警的概率。 我的勇气比他们大一点。

综合判断，我认为有风险，我想承担这个风险。

这和你买股票一样，乌龙清单出炉了。 你追逐高价既有赚钱的可能性，也有吃亏的可能性。 风险自负，买的人自我负担。 人传达了这句话。 我来承担这个风险。

关于责任

低估了落后机制的破坏力

这种风险表现为运营风险，爆发点是一些it漏洞，但本质上是落后的国有企业机制造成的。 我低估了这个机制带来的伤害和破坏。

新京报:你觉得自己在这件事上有责任吗？

杨剑波:我向管理层提议放慢速度，把指标定得低一些，你能等招到it和风险管理人员吗？

新京报:在这件事上应该反省的是，企业的综合快速发展速度跟不上前台的快速发展速度，这是什么意思？

杨剑波: 比如说，我在做奥数题，但是在提交之前需要有人帮忙验算。 风控部和新闻技术部负责验算。 但是风控部和新闻技术部的老总，没有学过奥数，怎么算呢？

新京报:你和企业反映过这个问题吗？

杨剑波:已经反映了十几次了。 我必须在前面赚钱，开拓顾客，但是it没跟上，运维没有漏洞。 虽然不能说我们没有责任，但首要责任应该是中后台的合作和支持问题，或者是企业综合资源配置的问题。

新京报:在这种情况下，遇到风险会很麻烦吗？

杨剑波:有可能。 我也和他们说过，这一定要综合成一体迅速发展。 到了4月的会议，在高层的要求中后台和我们紧密地联系在一起，最后的结果让我自己做了。

我估算了一下在香港熟悉这个行业it技术的中国人不超过10人，我叫了他们中的两个，人也辞职来了。 结果，人事部门的合同上没有写工资，人觉得不能接受就不来了。

在光大证券，我部门是落后机制上的先进部门，与其所在的土壤不协调。

新京报:你当时注意到是机制落后的问题吗？

杨剑波:当时，我没有意识到落后机制可能会带来这么大的危害。 这种风险表现为运营风险，爆发点是一些it脆弱性，但本质上是落后的国企机制造成的。

我低估了这个机制带来的伤害和破坏。 因为预想到了这些事，所以我应该辞职。 或者你应该辞职征求他们的建议。

这个世界上没有后悔的药，说到点子，我被这个机制吞噬了。

关于未来

想要改变生活习惯

我现在有一个很好的平台供我工作。 并不是我放弃了错误的抗争。 我觉得清白很珍贵。

新京报:为什么选择上海财经大学做老师？

杨剑波:事务所在上海。 给我的条件比较宽松。 我这么累，需要比较自由的环境。

新京报:在金融机构面对市场，在大学当老师，生活发生了什么变化？

杨剑波:我以前很辛苦。 早上7点上班晚上睡了一会儿。 每天都是这样。 几乎没有休息日。

赚钱的话，在金融机构会更充裕。 但是，如果是以赚钱为目的的话，就不会读博士学位。 去金融机构，首先是向着闹事的毅力和成就感。

新京报:证监会禁止进入市场的处罚对你来说意味着什么？

杨剑波:这首先是不公平的事件，怎么办？ 我不承认，但我会坦然面对。

新京报:除了高中以外，还有其他机构来找过你吗？

杨剑波:有，但是我想放松。 我现在想改变生活习惯。

北京报纸:如果胜诉的话会回到市场吗？

杨剑波:我现在有一个让我工作的好平台。 并不是我放弃了错误的抗争。 我觉得清白很珍贵。

新京报:败诉了怎么办？

杨剑波(一审败诉的话就再次上诉。 即使再次上诉也会失败。 我至少把白纸和黑字留在这里。 虽然不知道今后会发生什么变化，但是我相信历史会给我公平公正的说明。 我把它放在我的一生中，让子孙也看看。

相关公司的说法

上海证券交易所、中金所:杨剑波学说存在不实之处

对比杨剑波的上诉和陈述，事情的另一方上海证券交易所、中金所相继做出回应。 证监会信息发言人张晓军表示，将在本周五证监会例行会议上统一回答这一问题。

另外，杨剑波在声明中表示，对当天进行的风险对冲交易，上海证券监督局、上海证券交易所、中金所都知道。 对此，上海证券交易所2月19日宣布，媒体关于杨剑波的8·； 16份陈述的报道。 杨剑波关于本所的说法有很多不真实之处。 在行政诉讼程序中，本所根据有关要求，以适当的方式向有关方面提交事实和证据资料。

一起提到的中金所也接受了总公司的采访。

杨剑波此前表示，将在当天的对冲交易中与中金所持续进行热线通话。

中金所2月19日表示，关注了近期媒体的报道和讨论，也观察到了相关当事人对中金所相关说法的曲解和不实。 中金所作为市场组织者和自律监管者，发现个别市场主体的交易行为出现了较大变化，及时通过电话等方式询问，督促其提供交易战略证明，督促其遵守交易规则，是正当履行监管责任。

证监会今天将回应

2月14日，杨剑波状控告证监会相关信息出炉后，证监会信息发言人张晓军表示，证监会关注相关报道，今后将继续核实此事。

2月18日立案后，张晓军又表示将在例会(每周五证监会举行例会)上统一应对。

关于杨剑波状控告证监会的事情，媒体报道认为光大证券只是个人言论，不代表企业的意图，企业对证监会的行政处罚没有异议。

乌龙指大事记[/s2/]

年8月16日

8月16日，光大证券自营部门发生交易系统失误，进行etf套利时下单的234亿元最终成交至72.7亿元，大量买入额瞬间上涨上海综合指数的5.96%，导致当天a股和股票期货市场大幅波动。 随后，光大证券采取措施，借力etf抛售股票和股票，指向期货锁定亏损。

年8月18日

光大证券在网站发布会上表示，徐浩明总裁向投资者道歉，并表示将继续与监管部门合作认真，尽快查明原因，采取一系列措施，进一步加强企业内部控制体系。

年8月20日

光大证券证实，战略投资部负责人杨剑波因此前业务活动发生重大风险事故被暂停职务，协助监管部门调查解决。

年8月22日

光大证券中午临时停职，宣布徐浩明辞去光大证券股份有限公司总裁职务，同意董事长袁长清代行总裁职责。

年8月30日

证监会通报，8·； 16光大证券案采用的补救措施是内幕交易。 光大证券被罚款5亿2300万元，徐浩明、杨剑波等4名负责人分别被罚款60万元，终身禁止进入证券市场。 证券固定收益以外的自营业务被暂时停止了。

年9月2日

光大证券公告收到了证监会关于内幕交易处罚决定的事先告知书。

年11月15日

光大证券公告收到证监会关于内幕交易处罚决定的行政处罚决定书。

年1月3日

光大证券昨天8·； 16笔中认购的股权处置结果为，其中28.08亿元已通过竞价交易减持，剩余10亿元以上的股权用于光大证券融资融券和融通业务。

年2月8日

光大证券乌龙是指主角杨剑波不服证监会对此案的处罚，向北京市第一中级人民法院提起诉讼。 诉讼请求是《行政处罚决定书》和《禁止进入市场决定书》的撤销。

年2月18日

北京市第一中级人民法院宣布正式受理光大证券原战略投资部总经理杨剑波诉证监会案。 杨剑波和证监会将前往簿公堂。

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