“财经注意：美国税改会否导致全球资本回流美国”

总部华盛顿12月2日电财经注意:美国税收改革是否会导致世界资本回流美国

总公司的记者金旼旼贵

作为特朗普执政以来最大的成绩，美国30年来最大的税改法案即将出台。 美国企业的税率将大幅下降，征税体制也将发生巨大变化。 作为世界最大的经济阻滞和最重要的支出市场和投资目的地，美国进行大规模的税改是否会在全球范围内引起金融和产业资本的大规模逆流备受关注。

继众议院上月通过减税法案后，参议院2日凌晨以51票赞成、49票反对的结果勉强通过了自己版本的税改法案。 从4日开始，众参两院将进行艰难的和谐协商，以消除两个版本的分歧。 现在，个人所得税级别的调整、企业税减税的开始时间、税收抵免的相关规定等，两院版本在很多细节上有很大的分歧。

预计分歧将非常困难，协商达成的统一版，必须分别提交两院投票，两院均在表决成立后提交总统签字成为法律。 美国国会共和党高层希望在今年圣诞节之前完成税改立法，但拆迁户表示，不排除推迟到明年年初的可能性。

从税改对美国国内的影响来看，目前两院的版本都偏袒富人。 华盛顿智库税务政策中心的研究表明，此次减税的大部分收益将来自高收入家庭。 因此，这次税改很可能加剧美国的贫富分化和社会矛盾。

从国际上看，这次税改的最大影响是，美国企业所得税大幅下降，美国的征税体制将发生变化。 首先，美国企业的所得税从35%大幅下降到20%。 另外，对于跨国公司目前为了逃税而囤积海外的2.6万亿美元的利润，只要不一次性重复缴纳14%，就可以合法汇款到美国。

其次，美国将现行全球征税体制转变为属地征税体制，免除海外子公司股利所得税。 但是，此次税改与跨国公司相比追加了20%的执行税，限制了这些公司通过与美国以外的分公司的内部交易避税。 这种新税类型有可能打击国际产业链，阻止跨国公司将产业从美国转移。

税改法案有几百页厚，文案复杂，拆解机构和专家认为短期内很难断言美国的税改是否会马上导致国际金融和产业资本流动的巨大变化，也不应过于简单化。

首先，特朗普政府主张减税有助于公司扩大投资、刺激经济增长，但经济学家认为，更低的税率不一定会导致公司投资增大，公司也有可能将越来越多的资金投入金融市场或用于红利，未必有助于实体经济的增长

另外，美国的名义公司税率是发达国家中最高的，但根据经合组织的说法，由于各种扣除和税务上的漏洞，美国的实际公司税率为18.1%，低于日法德英加意六国的平均水平19.4%。 在这种情况下，减税能否改变公司目前的投资行为还不清楚。

其次，通过简单比较各国公司的税率，不能得出公司投资流向低税率国家的结论。 因为税率只是影响公司投资的因素之一。 其他要素包括市场规模、供应链、产业集群、经营环境、法治环境、宏观政策等。

注意者表示，此次美国国税修订最令人担忧的与其说是降低税率，不如说是通过执行税将此前未纳税的国际交易纳入美国纳税范围，或者利用税收杠杆迫使企业将生产环节留在美国境内，争夺税基。

毕马威会计师事务所的研究表明，众议院的税收修改给世界税收体制的协调和国际产业链带来的挑战不容忽视。 如果这个版本的议案最终成为法律的话，现在可能会被迫调整很多双边和多边的税收协定。

在经济全球化的时代，特别是流动性更高的数字经济迅速发展的今天，国际税收的协调问题越来越严峻。 国际税收不健全导致跨国公司避税，竞争性减税可能恶化各国政府的财政状况，税基的争夺可能引发双重征税、供应链扭曲等问题。 因此，税收问题已经不仅是一国内政，而且是需要国际合作的多边问题。

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